home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1995 / TIME Almanac 1995.iso / time / 061592 / 06159913.000 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1995-02-24  |  2.3 KB  |  56 lines
  1. <text id=92TT1332>
  2. <title>
  3. June 15, 1992: Business Ethics of the Rich & Famous?
  4. </title>
  5. <history>
  6. TIME--The Weekly Newsmagazine--1992               
  7. June 15, 1992  How Sam Walton Got Rich               
  8. </history>
  9. <article>
  10. <source>Time Magazine</source>
  11. <hdr>
  12. THE WEEK, Page 24
  13. BUSINESS
  14. Business Ethics of the Rich and Famous?
  15. </hdr><body>
  16. <p>The SEC charges seven highflyers with insider trading
  17. </p>
  18. <p>    Move over, Michael Milken and Ivan Boesky. Federal
  19. investigators have cracked open another huge insider-trading
  20. scandal, and this time they have implicated some of the most
  21. prominent names in America's social register. The Securities and
  22. Exchange Commission accuses seven corporate leaders of raking
  23. in at least $13 million in illegal profits from stock trading
  24. based on inside information.
  25. </p>
  26. <p>    Among the luminaries charged were Martin Revson,
  27. co-founder of the Revlon cosmetics empire, and Edward Downe Jr.,
  28. a former director of the investment bank Bear Stearns and
  29. husband of auto heiress Charlotte Ford. The SEC claims Downe
  30. used his position at the Wall Street firm to cull confidential
  31. information on companies and then used it to earn profits of
  32. $3.3 million in stock trades. Revson allegedly netted $1.7
  33. million from improper tips he received from Downe. Others
  34. charged by the SEC are Steven Greenberg, a former public
  35. relations executive, who allegedly pocketed $550,000 in illicit
  36. profits; Thomas Warde, a real estate developer ($1 million);
  37. David Salamone, a business partner of Downe's ($4 million); and
  38. Milton Weinger, a stockbroker at Oppenheimer & Co. ($2.3
  39. million). Fred Sullivan was charged only with passing sensitive
  40. information to outsiders while on the board of Tyler, an
  41. industrial-products manufacturer.
  42. </p>
  43. <p>    The investors gathered at parties in Southampton, N.Y.,
  44. and on Downe's yacht in the Caribbean, where they allegedly
  45. exchanged inside information. While most of the defendants have
  46. denied any wrongdoing, two have come forward to settle some of
  47. the charges. Sullivan has agreed to pay a penalty of $58,000
  48. without denying or admitting his guilt. Downe has pleaded guilty
  49. to two criminal counts and could face 10 years in prison. "It's
  50. terrible," he said, "just awful to be in this situation."
  51. </p>
  52.  
  53. </body></article>
  54. </text>
  55.  
  56.